Nota del Editor: Hoy estrenamos una serie de artículos con reflexiones del Foro Latinoamericano de Inversión de Impacto realizado recientemente en México. Hoy presentamos el primer post de Paulo Rocha de Avina, sobre los dilemas de las inversiones en negocios inclusivos. 

Estimados lectores, en una serie de tres artículos, permítanme compartir con ustedes algunas impresiones personales de los temas de inversión en negocios inclusivos, obtenidos a partir de mi participación en el evento Foro Latinoamericano de Impacto Inversión, celebrado en Mérida, México, durante la primera semana de febrero.

El evento contó con la presencia de más de 300 participantes de diversos sectores, incluidos administradores de fondos de inversión que buscan más allá de resultados económicos,  resultados sociales o ambientales de sus proyectos. Varias opiniones y reflexiones me ayudaron a desarrollar tres puntos de vista distintos sobre el mismo tema, los principales dilemas, o en un lenguaje de mercado - los riesgos para las inversiones en negocios inclusivos-.

Al principio, la inversión en negocios incusivos se enfrentan a los mismos riesgos que la inversión en una nueva empresa con un componente innovador: el proceso de prueba, el riesgo del emprendedor al no tener las habilidades empresariales deseadas, el producto no es bien aceptado en el mercado, etc. Uno de estos riesgos generales me llamó la atención porque es antagónico con el principio que propone los propios negocios inclusivos.

La inversión de capital de riesgo en los negocios inclusivos - o el impact investiment por su término en Inglés - sigue las mismas reglas que el mercado de inversión de riesgo normal. Fondos de capital riesgo, capital semilla, Ángel inversores, buscan un cierto nivel de seguridad al aplicar su capital, ya que el riesgo inherente a la inversión de nuevos negocios está automáticamente integrados en el "paquete". Con esto, sólo cabe esperar que en un escenario de crecimiento económico sostenido y estable se puede esperar que proliferen los fondos y recursos para las pequeñas y medianas empresas que buscan socios participantes. En este escenario de prosperidad económica, se puede esperar la diversificación de las inversiones de cartera y el aumento de la cantidad de activos invertidos en capital de riesgo, lo que favorece el crecimiento de las oportunidades de inversión en los negocios inclusivos.

Mi curiosidad radica en lo que sucede en un escenario de recesión económica, cuando los inversores salen a buscar títulos más seguros y los fondos en capital riesgo se vuelven escasos. En este escenario el desempleo crece, el emprendedorismo por necesidad junto con él y aumenta la distancia entre ricos y pobres. Es cuando el impacto social de los negocios inclusivos se vuelve aún más importante.

Una solución definitivamente no estaría en fondos no reembolsables, ya que esta situación no es diferente de la filantropía tradicional. Los presupuestos de las fundaciones y organizaciones sin fines de lucro tambiénse  reducen en escenarios de recesión.

Me gustaría discutir con ustedes, lectores, para ayudarme a ver la cuestión desde otro ángulo, pero en verdad me parece que el logro de los resultados sociales a través de soluciones de mercado pierde potencia cuando no hay un escenario de crecimiento económico prolongado.

Promotores de negocios inclusivos, pongamos la esperanza en que la crisis del Euro no se establezca definitivamente! ...